始终有你

在小歪呆了一年多，访问量也不温不火。周围同学用space的居多，考虑再三决定投奔。以后这里会慢慢荒芜吧，我不再同步更新了。这里的文章会慢慢搬过去。
始终有你Space版     http://zhangbowen1983.spaces.live.com

    今天晚上去师兄小邱家（因为跟他同住的是老邱，所以就先叫师兄小邱吧。）订3月初的旅行计划。因为在这边机票，演出的票都要在网上用信用卡支付，我们没有卡，所以要师兄帮忙。
    过程原本很简单，就是想跟其他同学去Las Vegas，个人主要目的是看Celine Dion的show。后来老邱说不如借此机会逛逛西海岸。于是就从晚上8点折腾到10点半。结局是：
Mar. 4th, Philadelphia to Las Vegas，arrive at 3:00 pm
Mar. 4th, Celine Dion show: “A New Day” 8:30 pm
Mar. 6th, Las Vegas to Los Angeles, by bus, about 4 hours.
Mar. 6th- 9th, L.A（Universal studio） maybe San Diego.(可选的是动物园、海洋公园)
Mar. 10th, fly back to Philla at 6:30 am, arrtive at 2:20 pm
    现在机票和show的票已经买好了。电子机票，show的票也是可以打印机自己打出来。去看Celine Dion!多年的偶像，虽然不是小孩子了，但花150刀觉得还是值得。在赌城倒是不打算赌钱，我是风险规避的那种人。
    10点半从小邱家出来后，风很大，低头走，迷路了。其实他家距离我家很近，10分钟路不到。但这边的房子都一个模样，周围的环境也类似，一不留神就走丢。关键我们住的地方秩安不太好，黑人很多，走夜路不安全。我在外面转了近一个小时，楞是没有找到小邱家和我家。2、3次与黑人擦肩而过，对方也是一个人，有些害怕。之前也听说过这个区中国学生晚上被打的事，而且有可能吸毒后抢劫之类。更恼人的是，这个区同一个门牌号码在不同街都有，我至少找到3个跟小邱家同样的门牌号。我确信我走的很远了，走到了以前去超市开车才能到的街道，于是往回走，仍不知路。
    结果是ssBlue在家和小邱Gtalk聊天，发现我仍未归，小邱和人开车出来找，才碰到。说来也巧，我当时正看见他们的车刚刚启动，想过去问问Penrose怎么走，走近一看是他们，放心了。12点左右到家。
    父母和朋友们不要为我担心，下次一定提醒自己路盲的毛病，不单独在这里走夜路。感谢小邱今天帮我订各种票，还麻烦出来找我。熊大哥出车，谢谢！不好意思让ssBlue、Anna和文文在家里担心了。在这边真的是要靠大家互相帮忙，在这里谢谢了！

旅行的感觉


窗外_1_ 我们住2层


窗外_2


厨房_工作和战斗的地方

推荐一个听比较新的国外广播的方法（不是时时的，但不错）
1.下载iTunes
http://www.apple.com.cn
下载iTunes7.0.2版，需要出国代理
2.安装后打开，有podcast功能项和iTunes Store
去iTunes Store寻找广播（Podcast），当然也可以在这里买无穷的唱片，有声书
我不知道如何付款
有相当数量的广播是free的，点击右上角的浏览便于查找
比如BBC,CNN,Businessweek，等等的广播都有
形式先点击订阅，然后该条目出现在Podcast项目下
更新是下载mp3到你的电脑上，自动或手动更新
现在新加了video podcast，可以订阅视频节目的podcast，比如CNN, New York Times, National Geographic, etc. 还是挺cool的。

当然iTunes也是很好的音乐播放软件（特别对于有很多歌曲储备的人，它的音乐管理功能很优秀）
这是题外话，
总之，推荐一下
有什么好的广播共享哈

2007.02.01

    首先祝贺ssBlue拿到美林summer intern final面试，本周日去华尔街面试！第二，我被美林拒掉了。
    自己总结一下，写一下update。
    1.  没有贴合投行的实际，提到估值模型（DDM，DCF等），面试官引导我了。问投资决策，公司投资价值等。这方面我还是可以回答，当时完全没有往这方面想。重大失误。
    2.  Know the difference between liability and debt. When did the interview, I supposed Asset = Debt + Equity, which is not. Asset = Liability + Equity. Debt generates interest. Liability includes debt and others which don’t generate interest, such as wage payable, account payable, etc. When calculate WACC, we use Debt because the interest rate is the cost of money for the corporation.
    3.  认真对待每一次面试，机会来之不易。
    这千疮百孔的面试，幸亏当时有心情写面经。

2007.01.18

  今天下午5点，在期末考试的漫长等待后，终于电话响起，有人开始跟我说英文，半个小时。
  先废话再正题，美林的流程还不错，先发邮件说在未来两周内要面试，再有真正面试者发邮件说两天内要面试。而我听说大多电话面试都是cold call，无论在干什么都停下，而且多半再约。这说明美林重视招聘过程，效率较高。两周的考试周，第一周复习，第二周连着4天早上8点的考试，惨绝人寰的制度只能屈服。其间就跟ssBlue练习过半个小时。仍然有些惶惶。今天刚考完，回家，放松，电话。申请的是Hong Kong IBD summer intern.
  我的跟别人有些不同，原本应该是2个人分别面，各15~20分钟。我是三方电话会议式，估计是他们必须要在这周面完，这样效率高，整个过程持续32分钟。问题的严格顺序忘记了。后文中的他泛指两个面试者中的一个。
1.解释你怎么看待投行，它是做什么的。投行是连接需要资金的公司和有资金的投资人的中间人。为两者之间架起桥梁。
2. 技术问题，说如果他是一个对金融财务知识完全不了解的人，我是他的finanical adviceor，如何向他解释财务报表以此判断公司的盈利性。我从ROA入手，跟他解释什么是ROA，以及看趋势和同类公司比较，之后是ROE，同样的过程。接下来他主动说让我解释profit margin是什么，先概念解释之，要点是此比率反映了公司的核心业务表现，仍旧要同类公司比较，看趋势。期间解释了什么是债务，什么是Equity。
3. 在Bain的实习做了什么。我答数据收集。之后让我描述如何判断一个制造业公司的投资前景。我答就制造业公司来讲，先看在中国的营销渠道，深入到几级城市。市场占有率如何。blabla...
4.说看我有很强的分析能力，也有咨询的实习，为什么不去做咨询，而找投行的实习。我说无论是咨询的实习还是投行的实习，我都能做的很好。而且实习对我来讲，是collect data/information的过程，帮助我做final decision。最后让我说投行和咨询的不同，把第一题又答了一遍，又说咨询主要是对待客户一方，单方的。这个问题我觉得答得不好，导致追问和有些纠缠不清。
5. 描述一个经历，在压力下多任务工作。红会的例子。
6. 描述一个经历，在与很多不同的人组成团队时的经历。OVAL的例子。
7. 让我问一个问题：工商银行上市是有史以来最大的IPO，你对这个deal怎么看的。
他说可不可以先问我这个问题，我是怎么看待这个deal的。我之前没想过...我说首先这个deal非常成功，但是去年非常多的ipo，中国股市疯长，我认为已经有bubble了。他说我的问题他可以说上好几个小时，应为他就是这个deal的team里面的。（心下大喜！），但是他会简洁的回答我的问题。之后他说现在的bubble可能有许多情况造成，大陆资金流动性过剩，政策环境等等，并不能简单归结为ipo过多。他认为这个deal很成功，blabla，现在工商银行中国股市的表现强于香港股市（实际上，还差挺多的）。我问，ipo定价时，A股和H股定价是几乎一样的，但现在两个市场上的人却给出了不同的价格，怎么解释?他又解释了一堆，由于信号不好我有些实在听不清楚，但有一点，定价时他们是不会判断6个月后市场的反映的。最后我说无论如何，美林的这个deal都将会是投行定价A+H IPO的公司时非常重要的banchmark case。他说，absolutely，absolutely。这个部分我觉得交流的比较好，关键一是运气好，碰上对的人，二是第二个问题提的好，我和同学前两天恰巧谈到过这个问题，今天就用上了。

  整体感觉还好，毕竟是第一次投行的面试，没有什么经验。一般人家都是拿到offer了再写面经，但对于这种筛选率非常大的事情，还是先写，别等没心情了。

    我住在客厅，房间挺大，可惜目前没有床也没有灯。这几天我们采购了几次，基本备齐了用品，填满了冰箱。这附近中国学生去买东西目的明确。有三家可以选择的超市：韩国店、shoprite和香港店。去韩国店买水果蔬菜肉类，shoprite买牛奶面包，香港店买调料。判断的第一标准是价格，这些店在各自的优势项目之外表现差异很大。比如韩国店的牛奶就比shoprite贵很多，还没有后者新鲜。Shoprite结帐处可以去收银台，也可以自助缴费，把买的东西自己一个个刷过扫描仪，按照屏幕操作，刷卡或放入现金，自动找零，好玩。
    现在没有一张卡挺不方便。所有的消费都可以刷卡，可我们还没有开账户，先用现金。可能这边的人民很久没有见过20美元以上的现金了，那天ssBlue买pizza，几张百元大钞外加小钞，欲挑出零钱付款。那pizza妹妹吓得笑出声来，我们只能赔笑。
    今天4个女生去一个Shopping Mall买衣服，我作陪。两个收获：一，练习忍耐力、提高审美品位。美国的衣服有些的确不错。尽管made in china，中国大陆的品位也在不断提升，但那种整体的高层次，还是有差距。Made in china的衣服也是按照美国的标准在中国做，在中国不见得能买到同样的衣服，而且美国的衣服质量好。二，买了ipod video 80G。觊觎很久，shopping mall旁边有一个Circuit City，随便逛逛看见，犹豫一小时后缴械投降。一开始就知道肯定输，因为在想是现在买还是在网上买。价格一样，苹果官网上买可以在后面刻2行激光字。Surrender，女生看见漂亮衣服，我看见apple。

上次到美国，还是一年半前。三周短暂而神奇。这次的感觉和上次不同，少了初来的新鲜感，更像是实际体验了这里留学生的生活。公寓，水电费，超市挑便宜的东西，去学校上课，上自习，赶校车，自己做饭，布置空荡的房间。这种单调的生活是真正留学生的生活。用4个月的时间体验，所以这系列叫“貌似留学”。
    来了一周，主要的安顿完成，时差还没倒过来。我们三个人（另外两个女生），住一室一厅，二层，厨房浴室齐全。房子是这里的师兄帮忙找好的。在这里上学的清华同学和其他中国学生确实帮了不少忙。开车带我们去超市，大街上捡到微波炉为我们留着，送床和垃圾桶，等等琐碎之事，不一而足。
    早上去跑步，白天基本在睡。今天订了comcast的网络、电话、电视的成套服务，下周一来安装。到时候上网就方便多了，电话便宜，看电视学英语！已经知道的是，我们的新电话号码。However, skyping me is better.
    我们对面就是一个学校的图书馆，还没有考察过，未来几个月应该在里面读paper和准备CFA Level II度过。（Level I pass，con!）这里环境还可以，不算最安全的，基本住的是黑人和中国人，注意就好。
地址：
7736 Penrose Avenue, Apartment B
Elkins Park, PA.
19027
    谁有闲情给我写信？

  这两天2次光顾一个小店，店主Tala是以前美院红会的会长，美院并入清华之前。现在，她在清华照澜院6号开了个小店，主要是有意思的装饰品，玩具和首饰。一次红会的聚会上，接过她自己做的名片。过了一段，想给美国的老师带点礼物，懒得跑很远，又想买点有创意的东西，就去了Tala的店——“布居二格“。
  是一个平房，寒冬的清冷，周围的其他类似房屋里住的都是老人家吧，老北京的房子。屋前有个小院，推开院子的门，看到屋外墙上挂着“Tala 在家”的小牌。Tala很热情的接待了我和ssBlue。里面的东西对我来讲都很有吸引力，对我这么创意贫瘠，艺术细胞匮乏的人。东西一部分是进口的，一部分是她或者她同学做的，静静的放在墙壁的架子上。和这些摆在一起的，还有2005年她的作品《纤羽聆贝》获得法国第23届国际青年时装设计师大赛首饰类金奖的奖状。随便聊了聊，其间朋友给她送来了一个木头猪。她说，这是她的“百猪计划“。她有许多猪外形的小木头坯子，分发给朋友在上面画，再回收。我之后在她家看那个竞赛的照片，一堆国内外艺术青年，她和同学讨论怎么给ssblue买的奇形怪状的东西包装。ssblue在里屋接美林的电话面试。“就跟以前听四六级听力似的。”Tala小声说，怕影响里面的ssblue。她店里有一个可以随便调形状的n段大青虫，我朝着一个方向拧，特带劲的时候，青虫断了。原来各段之间是用绳子连着的，不能朝同一个方向拧太久。我怀着十分愧疚的心情对着碎尸n段的虫子，在tala的推辞中，付了丧葬费。
  第二次是昨天，和红会的人吃完饭，班班说晚上去17miles唱歌吧，先去tala家打牌。我，geno（菜男），葭葭，dogc，恺子就去了。一进门，已经好多人在他们家里屋吃饭，我们就打牌的打牌，上网的上网。她送走了一波，又迎来了我们，期间还穿插着来了些办事送东西的朋友。我第一次见到她家的小狗“墩布”，极为可爱。恺子说要送我一个微型吉他，就去他宿舍取了一趟，特别棒，棕色的，他还帮我挑好音。回来后，在柜子上给冬冬生日挑了个礼物，一个很费时间玩的幼稚玩具。托Tala给我寄给他，周一我没时间了。走之前，在留言墙上写：“非常有创意的小店。有色彩，有梦想。“
  这种感觉特别好。有一个自己的店，自己的创意，理想，热情。一堆朋友，都挺随性。我感觉他们和我不是生活在一个世界，思维方式和关注的东西完全不一样，这种自由和回归自我本心的状态让我极为羡慕和向往。虽说现实肯定不像旁人想象般美好，过程必定艰难，但一旦决定了，又如何呢？
  这个是Tala在淘宝上的店，大家有时间去看看：http://shop33989748.taobao.com/

  回学校腐败，是周六的主要计划。中午和班里同学在玉树园吃饭，人来的挺多，突然觉得大家都成熟了，也可以谈论经世济民的话题。当然，主流还是小道消息和八卦。下午去中关村买了摄像头，理发。晚上是红会暑期实践的饭局。桃李园三层，难得大家聚一次，觉得一个学期过的太快了，好像实践就是不久以前的事情。
 今天还偶遇了我们部的两名干事，觉得回来一次真是正确的决定。吃饭后去tala家玩，之后17miles唱歌。早上六点，拖着疲惫的壳坐地铁回家。战斗力不行了，没唱几首就睡着了。也好，出发前要休息好，病了就崴了。

我们班的


红会实践合影

"墩布"

Dunbu & me

Very interesting thoughts. Deeper insights.
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2007年01月17日16:12
Michael Pettis

一位中国银行(Bank of China)的高层管理人员在去年11月的一次银行业会议上幽默地表示，中国银行的估价远远高于会议的主办方汇丰银行(HSBC)。中国银行首次公开募股的定价是其帐面价值的3倍，之后一度达到3.4倍，而汇丰银行约为2.1倍。这位管理人员还表示，中国银行改革的批评人士仍在抱怨该行的不良贷款，这些人或许没有抓住重点。市场对中国银行业的评价十分明确：中国的银行发展状况良好，市场对它们股票的高估价是无可厚非的。

乍看他的意见似乎很合理。......
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